《國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作與產(chǎn)權(quán)交易實(shí)務(wù)》

第一講 資本運(yùn)作概述

1. 資本的含義、特點(diǎn)、屬性、構(gòu)成

1. 資本的含義

2. 資本的特點(diǎn)

（三）資本的屬性

（四）資本的構(gòu)成

1. 資本運(yùn)作的含義

2. 資本運(yùn)作的兩個(gè)層次：狹義、廣義

四、資本運(yùn)作的原則

五、資本運(yùn)作的特點(diǎn)

六、資本運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)

七、資本運(yùn)作方式

（一）資本運(yùn)作的一般方式

（二）按照資本運(yùn)作的擴(kuò)張與收縮方式分

（三）按照資本運(yùn)作的內(nèi)涵和外延方式分

八、國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)作的四個(gè)維度

（一）業(yè)務(wù)維度

（二）資產(chǎn)維度

（三）資本維度

（四）資金維度

九、國(guó)有企業(yè)內(nèi)部資本運(yùn)作的相關(guān)流程

（一）項(xiàng)目型資本運(yùn)作的業(yè)務(wù)流程

1、項(xiàng)目推薦

2、項(xiàng)目?jī)?nèi)部立項(xiàng)審批

3、成立項(xiàng)目組

4、制訂項(xiàng)目總體計(jì)劃

5、項(xiàng)目執(zhí)行

6、項(xiàng)目后續(xù)管理

7、若資本運(yùn)作項(xiàng)目在執(zhí)行過程與預(yù)期有較大差異

1. 非項(xiàng)目型資本運(yùn)作的業(yè)務(wù)流程

案例 國(guó)美電器資本運(yùn)作

1. 國(guó)美電器通過以下七步操作實(shí)現(xiàn)了成功借殼上市的全過程

（二）國(guó)美電器借殼上市的資本運(yùn)作技巧

1、巧妙設(shè)置股權(quán)比例

2、裝入地產(chǎn)，抬價(jià)減持，保持上市和控股地位

3、左手倒右手，高市盈率將國(guó)美電器股份有限公司65%股權(quán)裝入上市公司

4、合理運(yùn)用金融手段

▲本講互動(dòng)與答疑

第二講資本運(yùn)作的分類與模式

一、資本運(yùn)作分類

（一）按資本運(yùn)作的狀態(tài)分類

1．增量資本運(yùn)營(yíng)

2．存量資本運(yùn)營(yíng)

1. 按資本運(yùn)作的方式分類

1．外部交易型資本運(yùn)營(yíng)

2．內(nèi)部管理型資本運(yùn)營(yíng)

1. 按資本運(yùn)作的對(duì)象分類

1．實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)

2．金融資本運(yùn)營(yíng)

3、產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)

1. 按資本運(yùn)作的全過程分類

1、資本的籌集

2、投資決策和資本投入

3、資本的運(yùn)動(dòng)與增值

4、資本增值的分配

二、資本運(yùn)作模式

（一）擴(kuò)張型資本運(yùn)作

1、橫向型資本擴(kuò)張

案例 青島啤酒廠資本運(yùn)營(yíng)

2、縱向型資本擴(kuò)張

案例 新浪資本運(yùn)作

3、混合型資本擴(kuò)張

案例 美的集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)  

1. 收縮型資本運(yùn)作

1．資產(chǎn)剝離

案例 中國(guó)人壽保險(xiǎn)資本運(yùn)作

2．公司分立

案例 聯(lián)想集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)

3．股權(quán)回購(gòu)

案例 申能股份有限公司資本運(yùn)營(yíng)

案例 宇通客車資本運(yùn)作違規(guī)操作

（一）宇通客車管理層收購(gòu)MBO過程

（二）宇通的會(huì)計(jì)造假事件

（三）宇通高分紅

▲本講互動(dòng)與答疑

第三講 國(guó)有資本運(yùn)作企業(yè)的市值管理

一、市值管理的概念

二、買殼

三、收購(gòu)與并購(gòu)

四、借殼上市

五、IPO審核通過后

六、股票公開和非公開發(fā)行

七、新三板

八、可轉(zhuǎn)券和交換券

九、債券公開和非公開發(fā)行

十、資管計(jì)劃

▲本講互動(dòng)與答疑

第四講 國(guó)有資本運(yùn)作企業(yè)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)

1. 擴(kuò)張型資本運(yùn)作

（一）擴(kuò)張型資本運(yùn)營(yíng)模式:橫向型資本擴(kuò)張

案例青島啤酒廠資本運(yùn)作

（二）擴(kuò)張型資本運(yùn)營(yíng)模式:縱向型資本擴(kuò)張

案例  格林柯爾集團(tuán)縱向型資本擴(kuò)張

1. 收縮型資本運(yùn)作

（一）資產(chǎn)剝離

案例 中國(guó)人壽資產(chǎn)剝離

1. 公司分立

案例 杭州南方特種泵業(yè)有限公司分立方案

（三）分拆上市

案例 聯(lián)想集團(tuán)資本運(yùn)作分拆上市

（四）股份回購(gòu)

案例 魯潤(rùn)股份資產(chǎn)剝離

▲本講互動(dòng)與答疑

第五講 完善產(chǎn)權(quán)管理之一：產(chǎn)權(quán)界定

1. 產(chǎn)權(quán)界定的原則

（一）政府分級(jí)代表原則

（二）投資者（出資人）擁有產(chǎn)權(quán)原則

（三）兼顧國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人三者利益原則

（四）國(guó)家所有權(quán)受特殊保護(hù)原則

（五）先易后難、逐步開展原則

二、產(chǎn)權(quán)界定的組織與方法

（一）產(chǎn)權(quán)界定組織管理

1、產(chǎn)權(quán)界定的范圍

2、國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定的一般程序

（二）產(chǎn)權(quán)界定方法

1、國(guó)家原始投資的查定

2、國(guó)家原始投資增值的查定

3、國(guó)家優(yōu)惠政策形成資產(chǎn)的查定

1. 產(chǎn)權(quán)糾紛調(diào)處

1. 產(chǎn)權(quán)糾紛調(diào)處概述

（二）產(chǎn)權(quán)糾紛調(diào)處的基本依據(jù)

1．出資人擁有產(chǎn)權(quán)原則

2、行政劃撥文件

3．企業(yè)組織形式變更文件

（三）國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)糾紛調(diào)處程序

1．程序性審查

2、立案受理

3、書面調(diào)處

4、調(diào)解階段

5、依法裁決

6．行政復(fù)議

▲本講互動(dòng)與答疑

第六講 完善產(chǎn)權(quán)管理之二：產(chǎn)權(quán)登記

1. 產(chǎn)權(quán)登記的基本要素

1. 產(chǎn)權(quán)登記與產(chǎn)權(quán)界定的密切關(guān)系

（二）主要法律與政策依據(jù)

（三）產(chǎn)權(quán)登記機(jī)關(guān)與職責(zé)

（四）產(chǎn)權(quán)登記辦理對(duì)象

（五）產(chǎn)權(quán)登記的種類

1、占有產(chǎn)權(quán)登記

2、變動(dòng)產(chǎn)權(quán)登記

3、注銷產(chǎn)權(quán)登記

1. 產(chǎn)權(quán)登記業(yè)務(wù)辦理

（一）申請(qǐng)受理

（二）填報(bào)審查

（三）審核認(rèn)定

（四）核發(fā)證書

1. 產(chǎn)權(quán)登記分析報(bào)告

（一）產(chǎn)權(quán)登記情況總結(jié)分析的主要內(nèi)容

（二）產(chǎn)權(quán)變動(dòng)情況總結(jié)分析的主要內(nèi)容

1. 產(chǎn)權(quán)登記的意義

（一）有助于加強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)管理職能

（二）建立現(xiàn)代企業(yè)制度的重要條件

（三）有助于國(guó)家對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的監(jiān)督

（四）國(guó)有資產(chǎn)基礎(chǔ)管理工作的重要內(nèi)容

▲本講互動(dòng)與答疑

第七講 完善產(chǎn)權(quán)管理之三：產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

1. 企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的含義

2. 企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的基本形式

（一）拍賣

（二）招投標(biāo)

（三）協(xié)議轉(zhuǎn)讓

1. 企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序

（一）可行性研究

（二）報(bào)告審批

（三）清產(chǎn)核資

（四）資產(chǎn)評(píng)估

（五）公告信息

（六）提出受讓條件

（七）明確外商受讓范圍

（八）實(shí)施產(chǎn)權(quán)交易

（九）辦理相關(guān)手續(xù)

1. 企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的批準(zhǔn)程序和基本依據(jù)

（一）國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)

（二）國(guó)家出資企業(yè)批準(zhǔn)

（三）企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案應(yīng)載明的內(nèi)容

五、國(guó)有企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)交易審批的相關(guān)流程

（一）審批流程

（二）向?qū)徟鷻C(jī)構(gòu)提交的文件

（三）具體審查要點(diǎn)

1、轉(zhuǎn)讓企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的有關(guān)決議文件

2、企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案

3、律師事務(wù)所出具的法律意見書

4、受讓方應(yīng)具備的基本條件

5、職工安置事項(xiàng)

（四）后續(xù)程序

1、清產(chǎn)核資

2、審計(jì)評(píng)估

3、信息披露，公開掛牌

4、簽訂協(xié)議

5、辦理產(chǎn)權(quán)登記

▲本講互動(dòng)與答疑

第八講 基于某國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)管理的做法

一、固定資產(chǎn)實(shí)行產(chǎn)權(quán)登記制度

二、固定資產(chǎn)購(gòu)置報(bào)批

三、固定資產(chǎn)評(píng)估范圍

（一）公司合并、分立、解散、清算、破產(chǎn)

（二）整體或部分資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

（三）資產(chǎn)置換

（四）以非貨幣資產(chǎn)償還債務(wù)

（五）接受非國(guó)有企業(yè)（單位）以非貨幣資產(chǎn)出資、抵債

（六）其他需要進(jìn)行評(píng)估事項(xiàng)

第九講 全面互動(dòng)答疑與課程總結(jié)

時(shí)長(zhǎng)：線上7.5小時(shí)

編制與講解：屠建清